时时彩最精准人工计划-九州期货解析衍生品工具用不好拖累业绩

时时彩最精准人工计划-九州期货解析衍生品工具用不好拖累业绩

2021年上半年,由于新冠疫情延续等因素,使得大宗商品价格波动剧烈,各类实体企业利用期货及衍生品市场进行风险管理的需求显著增加,期货市场客户权益稳步扩大,在2021年上半年首次突破了一万亿元。

这其中,上半年发布套期保值公告的A股上市公司数量达556家,超过2020年全年水平。部分上市公司套期保值的成绩也在今年中报中有所体现。

厦门国贸经营钢铁、铁矿、煤炭、纸张纸浆、棉花棉纱、PTA、有色金属、粮食谷物及硅镁、橡胶和轮胎、贵金属等多个品种,上半年运用期货及外汇合约等金融衍生工具对冲大宗商品价格波动风险和汇率波动风险,产生了12.67亿元损失。

不过,相应的,该公司今年上半主要套保品种的现货价格上涨,现货销售实现较大盈利。根据中报,厦门国贸实现归母净利润23.60亿元,同比增长66.76%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润21.86亿元,同比增长285.58%。

不同于厦门国贸有期现货对冲,金麒麟今年上半年的业绩则是受到原材料上涨和期货投资亏损等多重压力。今年上半年,该公司营业收入6.30亿元,同比下降6.68%;归母净利润亏损3992.41万元,同比下降145.39%。

这是今年上半年实体企业利用期货进行风险对冲的一大缩影。已有一定发展规模的上市公司在利用期货及衍生品工具对冲风险时不免拖累业绩,大多数没有市场操作经验的中小企业更是不知所措。

“企业可以通过商品价格互换匹配企业采购与生产节奏,以便于企业管理价格波动险。”陈清称,企业采用商品价格互换套保时其实与期货套保整体盈亏一致,但企业自行采用期货套保的保证金比例会较高,因为期货公司会提高保证金比例,且企业期货账户要预留资金以应对强平风险,因此相较之下互换套保保证金占用更少,降低了企业的资金占用成本,优化报表结构,便于财税管理。

商品互换业务是一种主要采用即期固定价格换远期浮动价格的交易模式。新湖瑞丰总经理助理兼场外总监廖祥云称,商品互换业务可满足企业的个性化风险管理需要,期货公司和企业交易双方可以根据保值标的、数量(重量)、合约期限、交割方式进行自主协商,更贴合企业实际采销节奏和套保需求,更好地满足了企业的个性化风险管理需要,“企业可以专注于生产经营,不用在乎期货市场的涨跌”。

就具体的操作方式,廖祥云以一家用铜企业的实践情况举例称, 根据企业的风险管理需求主要分为以下两类,一是为规避价格上涨时采购成本增加的风险,双方约定企业在期初按标的铜期货合约的价格向新湖瑞丰支付一笔现金流,到期时新湖瑞丰以约定的结算价格(到期日标的合约收盘价)向企业支付一笔现金流;二是对于价格下跌时库存贬值的风险,双方约定新湖瑞丰在期初按标的铜期货合约的价格向企业支付一笔现金流,到期时企业以约定的结算价格(到期日标的合约收盘价)向新湖瑞丰支付一笔现金流。

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